MÓDULO 12 UNIDAD 1 ACTIVIDAD 1 IMPORTANCIA DE LA TASA DE INTERÉS

 

Introducción

 ¿Por qué la tasa de interés es un factor de estabilización?

En el material de apoyo llamado Contenido del 4° semestre de la Licenciatura de Contaduría y Finanzas Públicas del Módulo 12 que proporciona la UnADM (Universidad Abierta y a Distancia de México) se plantea que la Tasa de Interés es factor de estabilización porque este mecanismo tiene como principal objetivo estabilizar el Tipo de Cambio, Controlar la Inflación al estabilizar el poder de compra de la Riqueza Financiera ¿cómo? Reduciendo la participación del Ingreso de los Asalariados en el Ingresos Total. Ahora cuando sube la Tasa de Interés por consecuencia sube el costo de los créditos lo que dificulta la capacidad del Sector Empresarial Financiar las Inversiones y afectan la capacidad de consumo. Los factores determinantes de la Tasa de Interés en es la Demanda de Dinero y la Oferta Monetaria y la situación de la Liquidez. Gitman menciona que los ahorradores tienen menor incentivo para gastar el dinero cuando la inflación es alta lo que genera propensión al ahorro y esperan que el Sistema Financiero brinde Rendimientos Atractivos por Invertir el dinero para préstamos por parte de la Banca. El factor del equilibrio de las tasas de interés está en el Riesgo Financiero lo que representa que el Inversionista Público dispone de información de la Inversión que implique un nivel de riesgo por lo tanto un mayor rendimiento por su inversión al asumir este. El factor de Liquidez para hacer frente a los Gastos Prioritarios que una inversión que genere utilidad o rendimientos y que no se puede disponer con el tiempo (llamado Largo Plazo). El economista Inglés John Maynard Keynes menciona en la teoría general del Empleo, Interés y el Dinero que las preferencias de la Liquidez es el Motivo de Transacciones (el público tiene la necesidad de contar con su dinero), Motivo de Precaución (las situaciones imprevistas que se deben afrontar obligan a las personas a tener dinero ahorrado), Motivo de Especulación (cuando existe dinero excedente y el entorno económico lo permite existe un incentivo para invertir en el Sistema Financiero. Considero que el Banco de México (Banxico) entre otras funciones tiene que vigilar y mantener congruencia entre el crecimiento, la producción, la oferta monetaria junto con la oferta y demanda del dinero para evitar la inflación con las tasas de interés tengan cambios inesperados y generar inestabilidad en el país.

Desarrollo

 Grafica de la Tasa de Interés de República de Corea (Corea del Sur) y México

Análisis de la Grafica de Interés

En el año 2007 la Tasa de Interés Activa de la República de Corea (hoy Corea del Sur) es del 6.55 y la de México es del 7.56; en el 2008 tuvo México una tasa de interés del 8.70 fue mayor al de la República de Corea (Corea del Sur) este fue de 7.16; en el 2009 México ofrece una tasa de interés del 7.04 mientras que la de República de Corea es mucho menor es solo 5.64; en el 2010 México tiene una tasa de Interés del 5.28 y República de Corea tiene una tasa del 5.51 (por lo que se puede observar que es mayor la tasa de Interés de República de Corea que la de México; para el 2011 México tiene una tasa del 4.91 y República de Corea es del 5.75; para el 2012 la tasa de República de Corea es del 5.39 y México tiene una tasa del 4.73; en el 2013 la tasa de México representaba un 4.25 y la de República de Corea era del 4.64; para el 2014 República de Corea tenía una tasa del 4.25 mientras que México la tasa de interés que manejaba era del 3.55; en el 2015 la tasa de República de Corea era del 3.53 la tasa de México es de 3.42; ahora para el 2016 la tasa de República de Corea era de tan solo el 3.36 y la de México empieza a elevarse pues esta representaba un 4.71 y en el 2017 la de República de Corea era mucho menor pues representaba un 3.47 al contrario de la de México pues esta se elevó casi un 50% pues ahora esta era de un 7.33% esto representaba que la economía de República de Corea se recuperaba y la economía de México decaía pues de acuerdo a lo estudiado cuando la Tasa de Interés sube afecta la economía de un país pues existe menos inversiones y por lo tanto afecta la capacidad de consumo.

Grafica de Inversión

Análisis de la Grafica de Inversión

De acuerdo a la Grafica presentada y relacionando la Tasa de Interés entre sea mayor está en un país esta tendrán menor Inversión por lo que en el año 2007 República de Corea (hoy Corea del Sur) tiene un 32.57 de Inversión y México tiene un 23.11 de Inversión; para el 2008 República de Corea tiene un 33.01 y México tiene un 24.10; para el 2009 República de Corea tiene una Inversión del 28.46 y México un 22.88; en el 2010 República de Corea tiene un 32.02 y México un 22.79; para el 2011 República de Corea representa un 32.95 y México un 23.28; en el 2012 México tiene un 23.88 y República de Corea un 31.00; para el 2013 México tiene un 22.49 y República de Corea representa un 29.10 en Inversión; ya en el 2014 República de Corea es un 29.27 y México un 21.90; para el 2015 República de Corea es un 28.91 y México un 23.27; en el 2016 República de Corea tiene un 29.26 y México tiene un 23.74 y en el 2017 República de Corea representa un 31.07 y México un 23.14 en materia de Inversión; que refleja están datos que República de Corea (Corea del Sur) tiene más posibilidades de Inversión, si bien se puede decir que no se puede hacer una comparativa pues son diferentes economías; considero que sí, pues la última batalla que enfrentó México fue en 1910 mientras que República de Corea quedó devastada en 1945 ¿Qué le falta a México? Con esto no expongo que México no avanza pues creo que todos lo mexicanos trabajamos día con día para mejorar esta situación. Ahora si hacemos la comparativa con la Tasa de Interés entre mayor es el porcentaje de esta la Inversión para la nación es menor de acuerdo con su economía.

¿Un Ente Público puede sobre endeudarse si la Tasa de Interés tuviera niveles bajos cercano al 0%?

De acuerdo con lo visto en la Actividad 1 de la Unidad 1 del Módulo 12 del 4° semestre del material proporcionado llamado Contenido de la UnADM (Universidad Abierta y a Distancia de México) un Ente Público no puede sobre endeudarse si la Tasa de Interés tuviera niveles bajos cercanos al 0% y aunque fueran mayores a este porcentaje pues esto generaría menos Inversión para la Entidad y esta entraría en un estado de Crisis; todo Interés por debajo de los niveles de bajo 0% han tenido caídas importantes en las economías; por lo que la política monetaria debe de operar al momento de la toma de riesgo y en las economías se deben evitar caer en sobre endeudamientos esto generará recortes a la Inversión Pública, aumento en la pobreza por lo que debe existir la conciencia del sobreendeudamiento con esto se desarrollara un grave estancamiento económico.

Conclusión

¿Qué importancia tienen la Tasa de Interés Nominal y Tasa de Interés Real en los Proyectos de Inversión?

 La Tasa de Interés Nominal se refiere al Porcentaje que se Calcula al tomar como referencia un Monto de Dinero especifico en un tiempo establecido. Para las Inversiones se refiere a las Ganancias que se ofrecen después de las Operaciones y son Tasas que se Capitalizan más de una vez al año. De acuerdo con el Banco de México (Banxico), la Tasa de Interés es una herramienta para controlar el Crecimiento de Dinero en el País y por lo tanto la Inflación. En el material de apoyo llamado Contenido del 4° semestre de la Licenciatura de Contaduría y Finanzas Públicas del Módulo 12 que proporciona la UnADM (Universidad Abierta y a Distancia de México) sobre la Naturaleza de la Tasa Nominal de Interés: la Inflación y el Riesgo Financiero y de acuerdo con Gitman (2012) el Público Inversionista  demandará una Tasa de Rendimiento que deberá ser más alta y es conocida como PI (Prima de Inflación Esperada y el Público Inversionista esta categorizado en varios niveles los que Invierten en Títulos de Renta Variable las cuales se califican como arriesgados y demandarán Tasas de Rendimiento más altas en este tipo de Inversiones y de no encontrar tales beneficios existirán pocos incentivos para que los Inversionistas coloquen sus Recursos en Portafolios que significan Alto Riesgo. La Tasa de Rendimiento adicional puede encontrar Títulos de Riesgo y se conocen como PR (Prima de Riesgo).

En el material de apoyo llamado Contenido del 4° semestre de la Licenciatura de Contaduría y Finanzas Públicas del Módulo 12 que proporciona la UnADM (Universidad Abierta y a Distancia de México) se menciona que los Entes Públicos y la Tasa de Interés está vinculada con financiamientos necesarios para llevar a cabo proyectos para la Infraestructura los cuales se han financiado a través de las diferentes Inversiones que ofrece el Sistema Bursátil en México; uno de ellos son los denominados Títulos FIBRA (Títulos de Fideicomisos generalmente documentados a través del Certificado Bursátil Fiduciario los cuales se dedican a la Inversión de Bienes Inmuebles y el Rendimiento Parcial o Total se vincula con los Activos Fideicomitidos que otorgan derechos sobre las Rentas los cuales son caracterizados por que no existe Obligación de Pago de Principal, ni Intereses derivados de las Inversiones realizadas; los flujos a recibir son variables e inciertos, vinculados al resultados fiscal provenientes de rentas de los inmuebles; existe transferencia de la Propiedad o de la Titularidad de los bienes o derechos que conformen los Activos del Fideicomiso que emitan los Títulos y al menos el 70% deben ser invertidos en bienes raíces destinados al arrendamiento; se deberán listar como instrumentos de capital en alguna bolsa de valores; no cuentan con calificación crediticia y deberán cumplir con los requisitos de revelación y Gobierno Corporativo que sean establecidos en las disposiciones aplicables.

En resumen, para un Inversionista la Tasa de Interés Real indica el rendimiento que obtiene después de considerar la Pérdida del Valor del Dinero lo que establece que la Tasa de Interés Real es aproximadamente la Tasa de Interés Nominal menos la Tasa de Inflación; por lo que la Tasa de Interés Nominal no refleja el Rendimiento Real de una Inversión pues no se toma en cuenta como se afecta el Poder Adquisitivo de la Moneda por lo que para conocer los Rendimientos reales es conocer la Tasa de Interés Real por lo que la Teoría Económica la Tasa de Interés Real tiene una relación negativa con el PIB (Producto Interno Bruto) lo que deriva el efecto que tiene la Tasa de Interés sobre el Nivel de Inversión y el Consumo que se realiza en la Economía; por un lado una Mayor Tasa de Interés real hace más atractivo el ahorro para los consumidores, por lo que se tendría que aplazar el Consumo presente del Ahorro y para cualquier proyecto de Inversión se necesita una Tasa de Rendimientos Mayor a la Tasa de Interés Real que hoy es más alta por lo que pierde atractivo para los Inversionistas.

A nivel macro, la teoría económica y la evidencia empírica establece que la tasa de interés real tiene una relación negativa con el Producto Interno Bruto. La lógica detrás de esto se deriva del efecto que tiene la tasa de interés sobre el nivel de inversión y el consumo que se realiza en la economía. Por un lado, una mayor tasa de interés real hace más atractivo el ahorro para los consumidores, por lo que tenderían a aplazar el consumo presente por ahorro. Por el otro, cualquier proyecto de inversión necesitaría una tasa de rendimiento esperada mayor a la tasa de interés real, que ahora es más alta, y por tanto algunos proyectos podrían perder el atractivo para el inversionista.

Referencias y Bibliografías

 

Banco de México. (Fecha de Consulta abril 2021 de Portal de Banco de México). Obtenido de Banxico: https://www.banxico.org.mx/

Levy Orlik, N. (México de Volumen 9 enero - abril 2012 de Tasa de Interés, demanda efectiva y crecimiento económico). Scielo. Obtenido de Economía UNAM: http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1665-952X2012000100005#:~:text=Este%20mecanismo%20es%20fuerte%20en,de%20los%20asalariados%20en%20el

Tolentino Morales, J. (06 de agosto del 2015 22:39 de La Importancia de las Tasas de Interés de Educación Financiera). El Economista. Obtenido de Finanzas Personales: https://www.eleconomista.com.mx/finanzaspersonales/La-importancia-de-las-tasas-de-interes-para-sus-finanzas-20150806-0180.html

UnADM (Universidad Abierta y a Distancia de México). (Actividad 1 Tasa de Interés de Unidad 1 Tasa de Interés y Dinero en el Tiempo de Módulo 12 Técnicas Cualitativas para el Análisis Financiero). Obtenido de Licenciatura en Contaduría y Finanzas Públicas 4° Semestre Contenido: https://campus.unadmexico.mx/contenidos/DCSA/MODULOS/CFP/M12_VOPTC/U1/descargables/M12_U1_Contenido.pdf